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国寿股份净利追平三年前 趸交转型难题待解

时间:2018-03-27 11:28来源:网络整理 作者:文章新闻网 点击:
3月23日,中国人寿股份(以下简称“国寿股份”)于北京召开2017年年度业绩发布会,2017年国寿股份保费收入5119.66亿

  3月23日,中国人寿股份(以下简称“国寿股份”)于北京召开2017年年度业绩发布会,2017年国寿股份保费收入5119.66亿元,同比增长18.9%,归属上市公司股东净利润322.53亿元,同比大增68.6%。

  保费方面,首年期交保费1131.21亿元同比增长20.4%,不过趸交保费转型问题成为该公司未来保费增长的“掣肘”,这也影响了2018年初保费的增长,甚至出现年初保费同比下滑。

  投资方面,中国人寿股份在多元化投资的努力下有大幅改善,总投资收益1290.21亿元,总投资收益率5.16%。不过数据显示,国寿股份净利润近年来波动较大,2014-2016年,净利润为322.11亿元、345.14亿元、187.4亿元。

  国寿股份总裁林岱仁在发布会现场表示,今年初全行业都有出现保费同比下滑的情况,不过国寿的幅度低于行业下滑水平,并且公司在结构调整时期,趸交任务年初完成率较低也是下滑的主因。但是,续期保费今年预计再增长700亿元,今年总保费绝不会出现下滑。

  国寿股份副总裁赵立军向时代周报记者表示,2017年加大了非标投资的力度,确实对净利润增长有较大贡献,但这只是一方面,在债券、金融债方面的力度加大同样是净利润增长的助力。

  趸交转型艰巨

  年报显示,2017年,国寿股份实现保费收入5119.66亿元,同比增长18.9%,个险渠道实现保费收入3536.68亿元,同比增长25.4%。首年期交保费首次突破千亿元,达到1131.21亿元,同比增长20.4%,十年期及以上首年期交保费占660.03亿元,同比增长28.5%;续期保费2881.06亿元,同比增长28.9%;短期险保费收入470.68亿元,同比增长17.5%。

  其中,首年期交保费占长险首年保费的比重、十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的比重、续期保费占总保费的比重同比分别提高7.71、3.66、4.35个百分点。

  而趸交方面,国寿还有较大占比,因此也成为国寿未来保费增长的一个“掣肘”。年报显示,在国寿股份新单保费中,趸交保费为636.71亿元,同比下降12.8%。

  进入2018年,国寿股份成为“老七家”中保费下滑幅度最大者,2018年1月个险新单保费不足140亿元,同比下降近五成,个险标准保费同比下滑程度更是超过五成。长期稳坐国内寿险头把交椅的国寿股份,在年初保费规模上位列于中国平安之后,与太保人寿相近。

  据介绍,保监会对于短期险种等产品的限制,是造成保费下滑的因素之一,而国寿股份趸交保费的转型也是造成年初下滑的原因。

  国寿股份总裁林岱仁在发布会上解释,整个寿险行业在年初都出现负增长,国寿股份与同行有所不同,首先国寿的负增长低于行业负增长;其次国寿股份负增长的主要原因是因为业务结构调整没有完全到位,银保趸交保费今年预计再压缩100亿元,控制在500亿元,但是年初的趸交业务未能如期完成。

  林岱仁介绍,2016年初600亿元的趸交目标1月份基本完成,而今年500亿元的趸交目前仅仅销售了50亿-60亿元。这是因为按照保监会的要求在保险产品上有所调整,趸交产品不再像从前一样具备吸引力。

  对于今年整体的保费规模,林岱仁表示,这几年国寿股份结构调整取得初步成效,续期保费增长较快,去年续期保费净增400-500亿元,今年续期保费规模将达到3600亿元,净增700亿元,这样可以弥补600亿元银保趸交带来的缺口,今年总保费绝不会出现下滑。

  净利同比大增六成

  投资收益与净利润表现也相对去年有所提升,年报显示,2017年,国寿股份投资资产达25932.53亿元,较2016年底增长5.7%,归属上市公司股东净利润为322.53亿元,同比大增68.6%。

  2017年,国寿股份实现总投资收益1290.21亿元,较2016年增加208.70亿元,同比增长19.3%;总投资收益率为5.16%,较2016年上升0.55个百分点;公司实现净投资收益1227.96亿元,较2016年增加135.89亿元,净投资收益率为4.91%,较2016年上升0.25个百分点。

  2017年,国寿股份加大固定收益类资产配置,其中,主要品种中债券配置比例由45.62%提升至45.83%,定期存款配置由21.94%变化至17.33%,股票和基金配置比例由10.05%提升至10.32%,债权型金融产品配置比例由5.38%提升至11.64%。

  具体收益方面,赵立军在发布会现场表示,国寿股份在减持固定收益率为主、权益类投资为辅的原则下,股票投资收益红利达到56亿元,价差收入达到109亿元,可供出售43亿元。非公开市场方面,主要投资物流、地产等非上市股权,全年签约356亿元。

  值得一提的是,中国人寿股份在非标投资方面力度惊人。据赵立军介绍,全年新增投资资产在固收里增长了4400亿元投资规模,收益率比较理想,原因一是加大国债和金融债。这两块投资中,国债有税收效应,所以收益率比较好,久期也非常长。第二大块,加大对另类投资非标资产的投资,一共投了2026亿元,收益比较理想,整体收益达到5.8%的水平,期限超过7年。这两类固定收益和类固收产品对整个公司收益提升具有重要的意义。

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